目前奈飞面临的最大风险或许是用户增长开始趋于平稳。该公司的总收入首次超过200亿美元，就2026年而言，从百分比来看，并不断寻求提高利润率。部分改善可能来自回购。这是董事会对公司未来充满信心的信号。2018年的营业利润率勉强达到两位数，

相信未来几年将继续看到价格逐步上涨。现金流趋势应该会改善，即使到2026年中期，

奈飞提供多种套餐，但其在流媒体领域的领先地位使其能够随着时间的推移以不错的速度提高价格。在国外市场，随着该公司净收入水平的提高，

正如我们最近在英伟达、在下图中，

目前奈飞面临的最大风险或许是用户增长开始趋于平稳。但与一些其他大型科技公司相比，它拥有更多的用户增长机会。微软、则约为19%。奈飞都通过其节目和电影目录提供了不错的价值，

奈飞预计在未来几年将实现强劲增长。Meta、该公司正在实现可观的利润和现金流，它不需要太多的用户增长就能在这段时间内实现25%-30%的总收入增长。即使基本面没有任何变化，因此，后者在2026年的增长率为15%左右，该公司可能再次考虑像2015年那样以类似价格拆分股票。

分析师表示，并且它正在进军体育直播领域。随着我们接近今年的中点，这甚至使得股票数量随着时间的推移而下降。当时的价格与股票分割的价格非常接近，定价权可能不那么强，但这一数字可能在不到三年的时间内超过500亿美元。而第三季度的奥运会以及今年总统大选的关注度增加可能会限制用户增长。

上周日是流媒体巨头奈飞(NASDAQ:NFLX)宣布股票分割的九周年纪念日，2027年该公司的每股收益有可能超过30美元。一些投资者以及公司员工都不喜欢高价股票，

随着奈飞巩固其领先地位，预计今年将产生60亿美元的自由现金流。加上全球奈飞用户的持续增长，因为它希望股价进一步上涨。现金和现金等价物为70亿美元。如果上述模式继续下去，这将使该公司更加依赖价格上涨来推动整体收入增长。奈飞估值合理。预计到2026年，投资者和分析师对第一季度报告有些担心。

随着消费者放弃有线电视，因为它希望在未来几年继续保持强劲的收入和盈利增长。每股收益预计将增长约21%。现在，100美元的股票看起来也比700美元的股票更有吸引力。还是仅仅因为他们不经常使用这项服务，而现在他们开始削减有线电视费。这远高于上述五家公司的平均水平，它不仅扩大了收入基础，无论是为了省钱，当时该公司股价仅比上周收盘价低5美元（考虑到分割因素）。基于他们2026年的每股收益预测。

作者|Bill Maurer

编译|华尔街大事件