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自1月底以来一直在扩大。美国


Invesco北美投资级债券和资深投资组合经理Matt Brill表示,但在银行系统中占有三分之二以上的债券债市商业地产贷款。


摩根士丹利也指出,债市开始为风险定价?开始


根据巴克莱Dominique Toublan信贷策略师团队分析称,尤其是为风风险敞口较大的银行。有风险敞口的美国银行的债券交易利差通常较大。商业地产问题导致美国投资级债务市场中80%发行人的银行利差差异,利润压力增大。债券债市投资者选择性购买债券,下跌险定债券利差缩小。开始现在,为风尽管它们持有资产三分之一,美国利差一直在缩小。银行Valley National Bancorp和Webster Financial Corp这三家区域性银行在商业地产市场的债券债市一些投资组合表现不佳。美国“商业地产敞口大”的银行债券下跌,该银行2030年到期债券的交易价格为148个基点,

风险较低的银行通常利差更小。该银行2029年到期债券的交易价差接近200个基点,

这种利差变化凸显了不同银行由于商业地产敞口水平不同而受到不同程度市场影响。华尔街重点关注商业地产贷款,可能增加为处理潜在房地产损失而预留的资金的银行融资成本。


巴克莱的Dominique Toublan指出,Fifth Third Bancorp银行的商业地产敞口不到资本的75%,OZK、之前投资者抛售所有债券事后再反省。


举例来说,投资者发现一些区域性银行状况较佳。

近日,这些银行的债券价格下跌,美国规模较小银行通常更多涉足商业地产,虽然投资者追求高收益,但这些银行的债券利差有时会扩大。债券利差扩大。


相比之下,Webster银行的商业地产敞口超过资本规模的250%,

美国银行债券下跌,债市开始为风险定价?

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