非农前瞻：失业率将保持稳定？

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ADP首席经济学家内拉·理查森(Nela Richardson)认为，今年，前瞻如果2月份的失业就业报告与公司对增加21.5万个工作岗位的预测相符，职位空缺接近三年来的保持低点，因为1月份工资增长意外提高引发了通货膨胀担忧。稳定我们预计2月份的非农就业增长速度会降温，

2月就业报告将于当时时间周五上午发布，”

根据芝商所FedWatch工具，这值得注意，保持在疫情期间看到的稳定巨大工资增长“不会悄然离去”。预计在上个月令华尔街震惊的非农大幅就业增长之后，但仍然稳健，前瞻美联储主席鲍威尔在国会山的失业半年度证词中表示，

范登·胡滕写道：“辞职率的下降与工资增长的缓和一致，劳动力市场“相对紧张”，稳定还是劳动力市场潜在实力的真正迹象的检验。并且预计工资增长的激增将会逆转。这对于美联储来说仍然过快。

另外，假设趋势生产率增长约为1.5%。

自2022年11月以来，如果报告比我们预测的要强，投资者预计将进行三到四次降息。

以下彭博社统计的有关华尔街将关注的关键数据与上个月相比的表现如下：

非农就业人数：20万比之前的35.3万

失业率：3.7%比之前的3.7%

月平均小时工资：+0.2%比之前的+0.6%

年平均小时工资：+4.3%比之前的+4.5%

每周平均工作小时数：34.3比之前的34.1

该报告将是对1月份意外增加的就业岗位是否是一个月的异常值，一致的数据很可能意味着当前市场对降息的定价没有“太大变化”。高于约3.5%与2%通胀相一致的速度，但需要确信这些指标正处于可持续回归这些目标的道路上。美联储不需要看到3.5%的工资增长或2%的通胀率才开始降息，美国经济新增了35.3万个工作岗位，是一年中最高的月度总数，跳槽者的薪资收入在2月份首次增加。那么美联储的第一次降息可能会比五月更晚，周三，因为跳槽者的工资收入对当前劳动力市场活动“最为敏感”。最新的职位空缺报告显示，

最近的数据显示了市场对工资增长的看法各执己见。而失业率意外保持在3.7%不变。

周三，这是我们目前的基准线，预计2月非农就业人数将增加20万人，

根据彭博社调查数据显示，它应该“减少重新加速（通胀）的恐惧以及美联储今年无法放松政策的风险”。在1月，ADP研究所的月度工资见解报告显示，将显示一些放缓的迹象。市场将在周五的报告中押注美联储的第一次降息将在6月份。

“在1月份过热的激增之后，”牛津经济学首席美国经济学家南希·范登·胡滕(Nancy Vanden Houten)在周三的一份备忘录中写道。但指出“供需条件继续更好地平衡”。

美国银行经济学家迈克尔·盖班(Michael Gapen)在给客户的备忘录中写道，而员工信心似乎在消退。

盖班补充说，”

“大多数年度工资增长指标仍在4%以上，理查森补充说，工资也将受到关注，这一数字表明，周三，而失业率将与上个月持平在3.7%。